3 Schlüssel Zum Verständnis Gamma

Beliebte Beiträge: Kürzliche Posts: Unsere letzten Stint griechischer Exploration hat uns von odds Bewertung mit Delta zu beobachten Uhr mit Uhr beobachten mit Theta und schließlich zu Volatilität Wette mit Vega gemacht. Bevor wir schließen unsere kurze, aber anschaulichen Rundgang durch die Griechen, haben wir noch einen Zwischenstopp auf der Liste Gamma. Auf den ersten Blick kann gamma ein wenig kompliziert erscheinen, aber viele sind bereits bekannt, wie es ein Optionsverhalten beeinflusst vertraut. Sie können einfach nicht wissen, dass Gamma ist der Schuldige für diese besonderen Eigenheiten. Obwohl eine umfassende Erforschung des gamma nicht in den Anwendungsbereich eines Artikels, können wir zumindest eine Delle in Ihr Verständnis von diesem esoterischen Griechisch. Werfen wir einen Blick auf drei Schlüsseleigenschaften. 1. Gamma misst die Rate, mit der Delta ändert, wenn die zugrunde liegende Aktie bewegt sich 1 $. Option-Enthusiasten werden sich daran erinnern, dass ein Optionen delta 1 nähert, wie es bewegt sich tiefer in-the-money beim Anflug auf 0, wie es bewegt sich weiter out-of-the-money. Delta ist in einer ständigen Wandel, steigende und fall der Vorrat schlingert hin und her. Gamma bietet die Fähigkeit, die Rate, mit der Deltaänderungen zu messen. Wenn Gamma hoch ist, verhält sich delta wie ein Kaninchen auf die Geschwindigkeit. Jede leichte Bewegung in der zugrunde liegenden Aktien Preis kann eine große Änderung delta verursachen. Wenn Gamma niedrig ist, verhält sich delta mehr wie ein Mammut im Schlamm stecken. Es nimmt einen großen Schritt in die Lager, um eine merkliche Änderung delta verursachen. 2. Gamma ist am höchsten für die kurzfristige, at-the-money-Optionen. Als Optionen nähern Ablauf baut gamma, insbesondere für die at-the-money-Optionen. A eines Tages, an dem Geld Option wäre eine ziemlich große Gamma haben, während einer einjährigen, tief-in-the-money oder weit out-of-the-money-Option würde eine sehr geringe Gamma haben. Das Verhalten der Option eintägige wäre viel erratischen und wahrscheinlich sehr viel schwieriger zu handhaben. Dies zeigt zum Teil, warum kurzfristige Optionen sind riskanter. 3. Gamma kann entweder positiv oder negativ sein. Wie die anderen Griechen, können Gamma entweder positiv oder negativ sein. Hier ist ein wesentlicher Unterschied zu beachten: positive Gamma-Positionen werden sehen, ihre Gewinne zu beschleunigen und abzubremsen Verluste während negative Gamma-Positionen werden sehen, ihre Gewinne zu verlangsamen und Verluste zu beschleunigen. Jedes Mal, Händler kaufen Optionen, die sie positive Gamma zu erwerben. Denken Sie an das Verhalten einer Long-Call oder Put zum Beispiel. Wenn ich kaufen eine Call-Option und die Aktie im Wert steigt, wird der Anruf zu bewegen tiefer in-the-money, was zu seinem Delta zu wachsen und damit meine Gewinne schneller ansammeln. Alternativ, wenn die Aktie fällt, wird der Anruf weiter out-of-the-money bewegen, was zu seinem Delta zu schrumpfen (gegen Null) und damit, meine Rate der Anhäufung Verluste zu verringern. Positive gamma, dann ist das Eigentum von Optionen, die macht den Kauf von ihnen so verlockend. Wenn das youre, zu korrigieren, wird Ihre Rate des Profits Akkumulationsüberspannungsschutz. Wenn youre falsch, wird Ihre Rate der Anhäufung Verluste zu verringern. Kein schlechter Vorschlag. Als Händler verkaufen Optionen erwerben sie negativen Gamma. Strategien wie Covered Calls, Short Puts, vertikale Credit Spreads und Eisen Kondore alle besitzen negativen Gamma. Wie oben erwähnt, bedeutet dies, dass, wenn die Aktie bewegt sich nachteilig, alle diese Arten von Strategien werden sehen, die Verlustrate zu beschleunigen (zB die Deltaposition wird größer). Umgekehrt, wenn die Lager bewegt sich in eine günstige Richtung, die Profitrate Anhäufung immer langsamer wird (zB die Deltaposition wird kleiner).